vineri, 31 iulie 2009

Ion Radu Zilişteanu: Lucian Mândruţă, între "Prima casă" şi cavou

Aseară, la emisiunea Sinteza zilei de la Antena 3, a fost amfitrion Lucian Mândruţă, în locul lui Mihai Gâdea, probabil plecat în concediu. Ca să dea un iz de bombiţă jurnalistică emisiunii, moderatorul a vrut să fie deştept şi a făcut o dezbatere cu titlul "Prima şi ultima casă", pe care o puteţi urmări aici (de la minutul 29:55, cei de la Antena 3 sunt cam neglijenţi cu înregistrările). Cu alte cuvinte, este mai rentabil să cumperi o casă prin programul lansat de guvern sau mai bine îţi cumperi un cavou? Mai bine trăieşti sau mai bine mori? Un asemenea demers jurnalistic morbid duce orice în derizoriu.

Invitaţi au fost: Dan Ioan Popp, preşedinte Impact, Corneliu Cojocaru, director de comunicare la BCR, şi Mircea Cleciu, director la Neocasa. Am vorbit astăzi cu Dan Ioan Popp şi l-am întrebat dacă cunoştea, când a fost invitat, abordarea emisiunii. Mi-a spus că nu şi că nu ar fi participat dacă ar fi ştiut. A adăugat: "tablodizarea infestează totul".

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Ion Radu Zilişteanu: Tranzacţiile imobiliare au scăzut cu 26,25% în S1 2009

Datele statistice furnizate de Agenţia Naţională de Cadastru şi Publicitate Imobiliară (ANCPI) relevă că în S1 2009 s-au realizat 263.803 tranzacţii imobiliare, cu 26,25% mai puţin decât în S1 2008, când s-au înregistrat 357.723 tranzacţii. Mihai Busuioc, preşedintele ANCPI, a declarat pentru Cotidianul: "Tranzacţiile imobiliare înscrise în Cartea funciară relevă toate operaţiunile de vânzare-cumpărare de terenuri din intravilan, extravilan sau de locuinţe. E drept că un imobil poate fi vândut de mai multe ori într-un an, deci s-au putut realiza mai multe tranzacţii imobiliare cu el."

Numărul tranzacţiilor imobiliare înregistrate în iunie 2009 a fost 44.762, cu 25,19% mai puţine decât în iunie 2008, dar cu 11,5% mai multe decât în ianuarie 2009, când s-a înregistrat minimul numărului de tranzacţii de când este ţinută evidenţa ANCPI, repectiv 40.142 tranzacţii.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Mihai Marcu: O completare a declaraţiilor Preşedintelui

Indiferent de substratul politic, declarațiile de ieri :

ale domnului Băsescu sunt corecte în fond, însă cea despre FMI trebuie completată.

Așa cum am scris ieri, România nu va putea respecta cifrele inițiale din acordul cu FMI, însă FMI ne va acorda noua tranșă chiar în condițiile unui derapaj fiscal consistent.

Tot ce au de făcut autoritățile române este să fie prezente la discuția cu Fondul, să nu ceară un deficit bugetar de 15% din PIB ci doar de 7% - 8% și să fie de acord cu creșterea taxelor și reduceri bugetare consistente după alegeri.

Declarațiile Presedintelului au rolul de a pregăti populația pentru ce va urma după alegeri.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Mihai Marcu

joi, 30 iulie 2009

Dan Popa: La mulţi ani, d-le Guvernator!

Din cate stiu, maine, dl. Mugur Isarescu face 60 de ani. Ii urez cavalereste din acest colt de pagina un calduros La multi ani!. Este ziua Domniei Sale si merita cele mai sincere urari, dincolo de toate disputele, de toate neconcordantele care ne unesc si ne despart in acelasi timp. Este evident ca o asemenea functie naste sentimente si resentimente pe care trebuie sa ti le asumi, odata cu ea. Ma plec in fata omului Isarescu si il salut pe Guvernator cu deferenta pe care o incumba o asemenea functie. La multi ani, d`le Mugur Isarescu! Functiile vin si pleaca. Aniversarile raman.

Cordial, al Dvs…

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Ion Radu Zilişteanu: "Prima casă": BCR a semnat convenţia de garantare cu FNGCIMM

Astăzi, BCR a semnat convenţia de garantare cu Fondul Naţional de Garantare a Creditelor pentru IMM-uri pentru programul "Prima casă", se arată într-un comunicat al băncii. Reamintesc că BCR se număra printre băncile care nu semnaseră respectiva convenţie şi a participat la întâlnirea de la Palatul Victoria cu premierul Emil Boc pe 21 iulie 2009, destinată deblocării situaţiei. După repartizarea pro-rata a sumei de 1 mld.€, Băncii Comerciale Române i-a revenit o sumă de 308 mil.€, faţă de suma licitată de 450 mil.€. Având în vedere subscrierea totală de 1,457 mld.€ şi suma alocată de 1 mld.€, coeficientul aplicat la suma subscrisă a fost de 68,63%.

"Clienţii pot depune la BCR solicitările de credit şi documentaţia aferentă începând de luni, 3 august. Creditul BCR Prima casă este primit cu deosebit interes, iar peste 10.000 de persoane şi-au exprimat până acum intenţia de a-şi achiziţiona o locuinţă cu ajutorul unui credit ipotecar Prima casă", se arată în comunicat.

BCR va acorda prin programul "Prima casă" numai credite denominate în euro, practicând o dobândă anuală de 3,8 puncte procentuale peste Euribor. Va fi perceput un comision de acordare de 0,5%, aplicat la valoarea creditului, precum şi un comision de evaluare de 300 lei plus TVA.

Semnarea convenţiei de către BCR dă un semnal puternic pentru programul "Prima casă", având în vedere că banca subscrisese 30,86% din suma totală subscrisă de bănci. De menţionat că BCR este a 14-a bancă semnatară a convenţiei şi prima dintre cele care nu o semnaseră în prima etapă.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Ion Radu Zilişteanu: Pogea: Guvernul solicită FMI mărirea deficitului bugetar

În legătură cu convorbirile care se desfăşoară în aceste zile cu delegaţia Fondului Monetar Internaţional, ministrul finanţelor publice, Gheorghe Pogea, într-o conferinţă de presă organizată azi, a declarat "Dorim să avansăm ideea de majorare a deficitului cel puţin cu scăderea veniturilor din cauza crizei şi să asigurăm resursele pentru proiectele de infrastructură (...) Nivelul veniturilor pe semestrul I a fost mai scăzut cu 5,1% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut şi reflectă efectele crizei financiare şi economice asupra capitalului privat în mod special."

Bugetul general consolidat a înregistrat în S1 2009 un deficit de 14,35 mld.lei, respectiv 2,7% din PIB, sub limita maximă convenită cu FMI. Pentru tot anul, deficitul bugetar convenit cu FMI este 24,36 mld.lei, fiind prevăzute venituri bugetare anuale, fără sumele externe nerambursabile, de 166,72 mld.lei şi a unor cheltuieli primare de 182,72 mld.lei.

Întrebat dacă guvernul are în vedere majorarea TVA şi a cotei unice în 2009 sau 2010, Pogea a răspuns: "Pentru anul 2009, nu am avut în vedere şi nu avem în vedere majorarea taxelor semnificative", a spus Pogea, adăugând, însă, că este prematur să se pronunţe asupra unei eventuale majorări ale TVA şi cotei unice în 2010. El a menţionat că pentru a răspunde la întrebare ar trebui să se consulte cu experţii FMI.

Se pare că şi de această dată guvernul este prins pe picior greşit. În mod normal, ar fi trebuit să-şi pregătească temele şi să facă un raport asupra stadiului economiei româneşti faţă de cifrele convenite în acordul stand-by cu Fondul Monetar Internaţional.

În lumina evoluţiei crizei din ultima vreme, FMI pregăteşte un nou cadru macroeconomic pentru România, care va fi discutat în cursul actualei misiuni, care se va încheia la 10 august 2009.

Gheorghe Pogea admite că scăderea economică a Românii ar putea să se situeze în jurul a 8% din PIB, guvernul urmând să solicite FMI modificarea ţintelor de deficit bugetar şi scădere economică, după cum anunţă Mediafax.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Ion Radu Zilişteanu: Guvernul vrea să impună băncilor să răspundă în 30 de zile cererilor de creditare

Guvernul doreşte să accelereze termenul în care băncile comerciale răspund unei cereri de creditare până la maximum 30 de zile. Variantele pe care le vizează guvernul sunt fie modificarea legislaţiei existente, fie adoptarea unei legi noi.

"Instituirea unei astfel de obligaţii va fi analizată luând în considerare că procedura de soluţionare a cererilor de creditare este diferită pentru persoane fizice şi firme, iar analizarea unei cereri poate necesita o perioadă mai lungă sau mai scurtă, în funcţie de suma solicitată şi de obiectul contractului. Obligaţia poate fi însă introdusă printr-un termen fix de rezolvare a cererii, dar şi o perioadă suplimentară de răspuns dacă durata analizei depăşeşte 30 zile, cu condiţia ca solicitantul să fie informat din timp", au declarat surse ministeriale agenţiei Mediafax.

Băncile comerciale vor avea obligaţia să comunice decizia privind acordarea creditului în cel mult 30 zile de la înregistrarea cererii, iar, în cazul în care durata de soluţionare a cererii necesită un interval mai mare, răspunsul va fi comunicat într-un termen care va fi stabilit de guvern, cu condiţia ca solicitantul să fie anunţat în scris despre acest lucru în 30 de zile.

În vederea modificării legislaţiei aplicabile activităţii de creditare, guvernul va avea consultări cu Banca Naţională a României, Ministerul pentru IMM-uri şi Autoritatea Naţională pentru Protecţia Consumatorilor. Mă surprinde din nou aceeaşi modalitate curioasă în care acţionează guvernul condus de Emil Boc: în loc să se consulte cu instituţiile competente înainte de comunicarea publică a unei măsuri, el face exact pe dos. Cel mai notoriu caz din ultima vreme este ordonanţa privind programul "Prima casă", moşită greu şi ieşită destul de strâmb.

În ceea ce priveşte oportunitatea măsurii preconizate, cred că ea va induce o reorganizare a birocraţiei din interiorul băncilor comerciale. Rămân la convingerea că România este o ţară sub-bancarizată, iar concurenţa deficitară a făcut să apară necesitatea unei asemenea măsuri.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: ING: ”Perspectivele burselor europene sunt favorabile pentru o apreciere a leului”

“Apetitul pentru risc parea sa fi inregistrat o scadere pe parcursul noptii dupa ce presa din China anunta ca autoritatile intentioneaza sa limiteze avansul rapid al creditului. Dupa ce a atins 4,22/EUR, moneda nationala a recuperat o parte din teren insa o miscare regionala a readus-o aproape de valoarea minima a sedintei. O crestere a indicilor bursieri europeni a generat o noua inversare a trendului iar leul a inchis sesiunea locala la 4,2150/EUR. Evolutiile monedei nationale de pe parcursul noptii au fost relativ volatile aceasta atingand inca o data 4,22/EUR si apoi apreciandu-se peste nivelul de la inchidere. Apetitul pentru risc a parut sa se imbunatateasca odata cu un anunt al bancii centrale din China ce a precizat ca nu se intentioneaza limitarea creditarii ci ajustarea acesteia prin operatiuni de piata. Leul este tranzactionat momentan in jur de 4,2130/EUR”, se arata in Raportul zilnic al ING.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Recapitulare

Bancile americane, din lacomie pura, au facut un balon imobiliar care s`a spart. Balonul era frumos colorat si ala care sufla cel mai puternic in el, lua si cele mai mari bonusuri. Trec peste faptul ca toate performantele acelea erau fake`uri, dar de inapoiat primele fraudulos incasate in baza lor, nimeni nu le`a inapoiat.
Prin urmare banii aflati pe hartiile din banci, in cantitati de lumea nu putea sa`i mai incapa, s`au facut pamant si apa. Din SUA, criza a trecut Oceanul si a`nceput ravagiile in Europa si in toata lumea.
Ca sa nu se iste revolte sociale, Statele au bagat iar bani in banci. Mii de miliarde, ca sa astampere foamea de bani, ca altfel se putea lasa cu sange la propriu. Oamenii au ramas fara case, bunuri etc si la o adica, se puteau isca revolte pe care nicio natiune nu si le putea permite.
Bancile au luat banii, au multumit frumos si au inceput sa`si dea iar prime si bonusuri de nesimtiti.
Statele au ramas fara bani, tiparind bancnote la greu si riscand inflatie. Oamenii au ramas fara case, bunuri etc. Bancile au ramas bine mersi.
Asta se cheama ca s`a incheiat criza?

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Turcii vor un credit de la FMI pe 3 ani. Negociază deja de un an.

Dupa sute de ani de lupte cu cipriotii, rusii si romanii, turcii se razboiesc acum cu propria dobanda de politica monetara. Din dobanda overnight au retezat aseara 0,5 bp, lasand`o la 8,25% pentru a putea infrange criza mai usor. Pentru ienicerii care nu sunt familiarizati cu economia de pe malul Bosforului, amintesc ca PIB`ul Semilunei s`a retras cu 13,8 % in primele 3 luni, si asta nu din cauza caldurii excesive care a lovit tara.

Turcia s`a confruntat cu o cadere de 6,2 % inca din ultimul trimestru al anului trecut, pentru prima oara dupa o crestere timp de 27 de trimester (consecutive, ca sa n`avem vorbe).
Ministrul Economiei din Turcia, Ali Babacan a declarat intre doua ceaiuri ca se asteapta ca pentru intregul an, economia sa se contracte cu 3,6 %. Pe putin.
Si acum, despre inflatia din Turcia. Nivelul ei era in iunie de 5,73%, oficialii Bancii Centrale sperand sa coboare la finele anului sub 7,5%. Pana la urma, speranta moare ultima, mai ales ca de un an incoace turcii negociaza cu FMI un credit pe trei ani, in suma de 10 mld dolari. Inca doi ani de negocieri si trece maturitatea, cu putina sansa. Daca va intrebati de ce dureaza atat de mult negocierile, va spui acum: turcii vorbesc mai rar si acuza Fondul de exigente politice inacceptabile.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Mihai Marcu: Semne de milă din partea FMI

Stabilitatea cursului de schimb a leului a ajuns să depindă de ce se întâmplă acum într-o minune economică dezumflată - Letonia.

Dacă există un risc major pentru România, atunci acela este să nu încasăm a doua tranșă a acordului cu FMI. Cel mai afectat ar fi leul: cursul de schimb ar putea scăpa de sub control sau ar putea fi menținut doar cu costuri uriașe.


Acordul cu FMI ne cere să respectăm un deficit bugetar; la iunie 2009 - data când ne va verifica FMI - cifrele s-au respectat, prin împingerea deficitului bugetar în a doua parte a anului, dar perspectivele sunt proaste. Deficitul bugetar al României în 2009 va fi mai mare decât cel prognozat, mai ales din cauza reducerii PIB și a încasărilor mai mici. Existau mari riscuri ca FMI să nu accepte derapaje bugetare.

Exact aceeași situație a fost acum și în Letonia. Letonii încercat să reducă deficitul bugetar, dar nu suficient și exista riscul ca FMI să nu le acorde a doua transă. Ei bine, în Letonia FMI a cedat și a aprobat a doua tranșă în condițiile unui derapaj fiscal considerabil.

Asta înseamnă vești bune pentru România; dacă Guvernul nu va face greșeli majore, atunci vor putea renegocia cu FMI ținte mai laxe de deficit bugetar, iar șansele vor fi mari că toamna de dinainte de alegeri să ne prindă cu banii FMI la BNR și un curs valutar ținut sub control.

Acceptarea unui deficit mărit în 2008 de către FMI vine și cu un "măr otrăvit" la schimb: creșterea taxelor, cel mai probabil eliminarea cotei unice și înlocuirea cu un impozit progresiv și creșterea TVA.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Mihai Marcu

Dan Popa: Banca centrală a Chinei îşi caută supleţea

Banca Centrala a Chinei a reafirmat dorinta de a mentine o politica monetara supla, care s`o mai ajuta sa dea jos din dobanda cheie pana la finele anului. Nu pentru ca s`ar simti inconfortabil cu actualul nivel , ci dintr`o pricina mult mai banala. Vrea sa prijine reluarea sustenabila a cresterii economice, potrivit unui mesaj postat pe site`ul institutiei de unul dintre viceguvernatori. Asta la doar cateva ceasuri dupa ce Bursa din Shanhai a cazut ieri cu 5 %, cel mai abrupt picaj din 18 noiembrie trecut. Caderea Bursei a avur la baza un simplu zvon, potrivit caruia cele mai mari doua banci din tara vor pune frana creditarii.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Cristian Orgonaş: Restanţele românilor la bănci cresc, iar situaţia începe sa devină... interesantă pentru sistemul bancar

BNR a publicat ieri datele legate de restantele romanilor la banci, insa evolutia situatiei nu cred ca mai mira pe nimeni.

Daca ii luam in considerare doar pe cei care au contractat un credit - persoane fizice si juridice - in valoare de peste 20.000 de lei, unul din cinci debitori are restante, iar dintre persoanele fizice care au cotractat orice tip de credit, aproape 600.000 au intarziat plata ratelor cu mai mult de 30 de zile, numarul creditelor restante fiind de 858.000.

In ceea ce priveste impartirea restantelor pe categorii de risc, din cele 5.7 miliarde de lei cat reprezinta creditele restante, 45% (2.6 miliarde lei) reprezinta valoarea creditelor cu intarzieri mai mari de 90 de zile. Click pe graficul de mai jos pentru a vedea evolutia acestora.



Interesant este faptul ca, in timp ce valoarea restantelor mai mari de 90 de zile a crescut de la inceputul anului cu 1.2 miliarde lei, valoarea creditelor scoase din bilanturile bancilor a crescut cu doar 160 de milioane, ceea ce inseamna ca bancile continua sa ascunda gunoiul sub pres.

Pe de alta parte, cei interesati de contractarea unui credit sunt foarte putini, interogarile la centrala riscurilor bancare (CRB) ajungand in mai la 122.000, numar relativ similar cu cel inregistrat in martie si aprilie, insa cu peste 85% mai mic fata de perioada de aur din toamna lui 2007, cand acestea depaseau un milion. Sa vedem ce va aduce nou Prima Casa - daca interesul este atat de mare precum s-a zvonit, ar trebui sa vedem o crestere a numarului interogarilor la CRB in iunie.



In ceea ce priveste ponderea restantierilor in total debitori, dupa cum se vede si din graficul de mai sus, aceasta a urcat constant in ultimele luni, in mai 20% dintre cei care detin credite in valoare de peste 20.000 de lei intarziind plata ratelor.

Una peste alta, situatia pe piata creditelor restante devine “interesanta” pentru sistemul bancar, ramanand de vazut cat timp vor mai putea ascunde bancile gunoiul sub pres.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Cristian Orgonaş

Răzvan Pascu: Folosim Online Banking-ul sau aşteptăm la ghişee?

Pentru multi dintre noi (printre care ma numar si eu) online banking-ul a devenit ceva foarte normal. De fiecare data cand avem de facut o tranzactie bancara apelam la site-ul bancii, introducem parolele si facem platile la facturi, transferuri bancare, schimburi valutare, etc. Online banking-ul a devenit ceva normal intr-un timp foarte scurt pentru ca ne-am saturat cu totii de asteptat pe la cozi, de functionare plictisite sau de completat formulare.

Personal folosesc Homebank-ul de la ING. Mi se pare foarte practic, extrem de simplu de utilizat (imi plac foarte mult lucrurile simple) si bine gandit ca structura. In plus, imi place pentru ca periodic i se mai adauga functii suplimentare care de multe ori imi sunt de folos. Prefer sa pierd cateva minute pentru a face un schimb valutar sau pentru un transfer bancar online decat sa merg la banca si sa imi fac 1000 de nervi. Iar serviciile de direct debit ma ajuta sa uit pur si simplu de plata unora dintre facturi, banca ocupandu-se singura de retragerea banilor de pe card si plata unor utilitati precum telefonul, internetul, cablul, etc.

Si alte banci ofera astfel de servicii (daca nu chiar toate) si multi dintre cei care le folosesc sunt multumiti in special de faptul ca economisesc timp. Va sfatuiesc pe toti insa sa aveti grija si sa ignorati mesaje de genul celor pe care le primesc si eu de multe ori pe saptamana prin e-mail, de la diferite banci, care ma anunta ca mi-a expirat contul online si sa introduc date personale, user, parole, coduri PIN, etc.

Desi probabil multa lume v-a spus asta, va repet si eu: nu oferiti niciodata, nimanui, codul PIN al unui card. Nimeni nu are nevoie de el, nici macar cei care raspund la telefon la Departamentul Relatii Clienti al bancii la care aveti contul. Iar daca inca nu ati primit pana acum vreun mesaj fals de la asa zisa banca cu care lucrati, atunci aveti mare grija pe viitor la cei care in loc sa isi foloseasca creierul pentru un lucru util si care le poate aduce glorie si bani curati, prefera sa se bucure la cativa euro nemunciti cu riscul puscariei. Link-ul acesta l-am primit eu ieri, de la “asa zisa” Raiffeisen Online (care desi seamana foarte bine cu originalul, nu e real). Se numeste phishing.

In final, ca si recomandare: e foarte posibil ca banca la care aveti cont sa ofere serviciul de Online Banking. Cred ca acest serviciu merita cativa euro pe luna chiar si doar pentru stresul de care scapati.

Voi cu ce banci lucrati?

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Răzvan Pascu

Dan Popa: Şeful FMI e scandalizat de primele mari care se acordă iar în bănci

Directorul general al FMI, Dominique Strauss-Kahn s`a declarat azi scandalizat de bonusurile pe care bancherii occidentali si le acorda iar, cu toata criza economica. El a spus ca se asteapta la noi „drame”, daca nu se va pune o frana acestui sistem. „Sunt scandalizat de ceea ce vad in jur”, a aratat el in cadrul unei emisiuni tv la France 24.
“Acesti bani lejer castigati, aceasta maniera de a risca fara limite pentru a castiga au reprezentat nu singura cauza , dar una foarte importanta a situatiei cu care ne confruntam in prezent. Sunt scandalizat de asta!”, a repetat Kahn.
Evident ca scandalizarea lui va fi fara rezultat, desi pasi timizi se fac in aceasta directie. Una peste alta e vorba de etica businessului, despre care am mai scris si care lipseste cu desavarsire. In Vest, ca si la noi.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Gripa porcină a “asomat” economia Mexicului

Gripa porcina, care a paralizat mai multe segmente ale economiei, a redus PIB`ul Mexicului cu 10,5 – 11 % in cel de`al doilea trimestru din 2009, au aratat azi oficialii Bancii Centrale a tarii.

Indicatorul inregistrase un recul (8,2% ) si in primul trimestru, tendinta negativa fiind accentuata in aprilie-iunie, a declarat directorul Directiei Cercetare a Bancii Centrale, Manuel Ramos Francia, in cadrul unei conferinte de presa.
Pe langa gripa porcina, Mexicul a suferit enorm din cauza legaturilor economice pe care le are cu SUA ca si a diminuarii banilor trimisi de mexicanii care lucreaza in SUA si trimit bani acasa („capsunarii” locali. Fara conotatii malitioase). Ca tot veni vorba, in Mexic, aceste transferuri banesti sunt a doua sursa de valuta a tarii, dupa petrol si inaintea veniturilor din turism. Discutam de circa 11 miliarde de dolari trimisi in primele 6 luni din 2009 fata de circa 13 miliarde , bani trimisi anul trecut. In primele 6 luni. Practicm in SUA traiesc (majoritatea ilegal) circa 12 milioane de mexicani.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

miercuri, 29 iulie 2009

Dan Popa: Un foarte bun studiu pe piaţa imobiliară

Este cel al HSBC, chiar daca studiul e facut pentru piata din Franta. Din sumar: bancile franceze desi au promis ca nu vor inaspri creditarea, nici nu au relaxat`o. Vanzarea de locuinte noi si`a incetat declinul si se asteapta o usoara stabilizare. Cererea solvabila e inca slabita, ceea ce`i face pe bancheri prudenti in a relua creditarea pe acest segment. Scaderea preturilor in primul trimestru din acest an a fost mai mica decat in ultima parte a anului trecut. Media reculului pe 2009 este estimata (in Franta, sa nu uitam asta) la 7 % la locuintele vechi si 5 % la cele noi.
Totul, insotit de grafice, explicatii, minunatii. Pour les connaiseurs.
Luati de cetiti.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Băncile şi lupta cu terorismul

“Persoanele cu poziţii publice sau politice importante comporta un risc să abuzeze de puterea sau de statutul lor pentru îmbogăţirea personală prin luare de mită, deturnare de fonduri, etc.
Faptul de a accepta administrarea de fonduri în contul lor este susceptibil de a aduce un prejudiciu important reputaţiei băncii. (subliniat in text- n.m. DP)


In situatia acceptarii administrarii de fonduri in contul unor asemenea persoane, trebuie să se analizeze cu atentie riscurile susceptibile la care se expune Banca pe plan juridic sau reputational. Astfel autorizarea deschiderii oricărui cont pentru o PPE trebuie să provină de la conducerea unitatii.
Personalul Bancii are obligaţia, potrivit dispoziţilor legale, sub sancţiune penală, de a nu divulga clientului măsura de suspendare a operatiunilor dispusă de Oficiul pentru Combaterea Spalarii Banilor. (subliniat in text – n.m. DP)
(…)
În scopul prevenirii utilizării Băncii pentru derularea operaţiunilor ce au drept scop finanţarea terorismului, Banca utilizează sistemul informatic de filtrare instalat la … , care funcţionează în baza unor liste oficiale care conţin numele persoanelor sau al organizaţiilor suspectate de terorism. În situaţia identificării de persoane sau organizaţii suspecte de terorism, sistemul generează o alertă.
(…)
Principalele elemente care caracterizează drept “suspecte” tranzacţiile clienţilor sunt :
· operaţiuni bancare din care nu rezultă un scop economic evident
· tranzacţii care nu se circumscriu tiparelor obişnuite, inclusiv datorită frecvenţei neobişnuite a depunerilor şi retragerilor operate în numerar în şi din cont
· transferuri externe sau alte operaţiuni care par să nu aibă un temei comercial sau civil, inclusiv transferuri externe care nu se circumscriu activităţii declarate a clientului, sau care sunt ordonate de clienţi care nu sunt angajaţi într-o activitate corespunzătoare obiectului de activitate aşa cum este menţionat în actul constitutiv cu modificările ulterioare”

Textul este din normele interne ale unui jucator bancar important din Romania. despre cum arata o lista cu teroristi, puteti vedea aici.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Bogdan Glăvan: Răzbunarea lui Logan

Celebrul Logan de 70000 de euro revine în dotarea poliţiei în varianta crisis-proof de 30000 de euro. Bandiţii, dar mai ales contribuabilii, vor amuţi pe loc, deoarece în dotarea standard a vehiculului se află:
• girofar de 2500 euro
• bandă reflectorizantă de 1800 euro
• trusă medicală, lanternă şi triunghi reflectorizant de 1500 euro
• etilotest de 3000 de euro
Voi, cei care încă mai credeţi în instituţiile statului, lăsaţi orice speranţă.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Bogdan Glăvan

Dan Popa: Doi înalţi oficiali ai Credit Suisse au vândut acţiuni de 20 mil.CHF

Putin dupa anuntul Credit Suisse privind realizarea unui profit net de 1,6 miliarde de euro pe al doilea trimestru din 2009, cinci inalti oficiali ai bancii au vandut actiuni in suma totala de peste 20 de milioane de CHF. Potrivit editiei de azi a “Neue Zürcher Zeitung” , doi dintre oficiali, cei care au vandut si cele mai multe actiuni, ar putea fi Brady Dougan – executivul sef si Paul Calello, de la conducerea investment bank`ului. O ancheta a fost deschisa in acest sens.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Ion Radu Zilişteanu: Fond facultativ de pensii sau depozit bancar?

După cum se ştie, în România, în afară de pensiile obişnuite, gestionate de statul român, denumite generic pilon I, mai există fondurile de pensii obligatorii, denumite pilon II, şi fondurile de pensii facultative, denumite pilon III. După cum ne amintim cu toţii, în ceea ce priveşte pensiile obligatorii administrate privat, a existat o întreagă bătălie pentru obţinerea de clienţi. Sumele investite în aceste campanii au fost imense. Au fost obligaţi să opteze pentru un fond de pensii obligatorii administrate privat toţi românii în activitate în vârstă de până la 35 de ani şi facultativ cei între 35 şi 45 de ani.

În 2008, randamentul fondurilor de pensii facultative a fost de 2,7%, valoare inferioară inflaţiei, pe când fondurile de pensii obligatorii, în numai 8 luni, au avut un randament anualizat de 8%. În acest an, situaţia pare să nu se fi schimbat. Din datele publicate la sfârşitul S1 2009, randamentul mediu ponderat al fondurilor de pensii obligatorii a fost de 7,04%, iar al fondurilor de pensii facultative 6,94% (valorile nu sunt anualizate), date preluate de pe site-ul Asociaţiei pentru Pensiile Administrate Privat din România. În ultimul an (iunie 2008-iunie 2009), randamentele au fost: pilon II - 13,54% şi pilon III - 7,54%. De asemenea, mai pot fi consultate datele de pe site-ul Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private.

Uitându-ne pe aceste randamente şi judecând rata inflaţiei şi a dobânzilor depozitelor bancare, ne întrebăm care este eficienţa acestor fonduri de pensii administrate privat. Desigur, cadrul legislativ impune anumite restricţii de investiţie acestor fonduri. Cele de pensii obligatorii nu au voie să aibă expunere foarte mare pe acţiuni, de exemplu. Însă această prevedere le-a salvat în ultimul an, când Bursa de Valori Bucureşti a avut o evoluţie puternic descrescătoare a preţurilor. Această evoluţie a determinat fondurile de pensii facultative să aibă randamente mai proaste, ca urmare a expunerii mai mari pe acţiuni.

Oricum ar fi privite lucrurile, fondurile de pensii obligatorii şi facultative presupun gestiunea profesionistă a portofoliilor, ceea ce nu se reflectă în cifrele de mai sus. Oricine ar fi făcut un depozit bancar în ultimul an ar fi putut obţine un randament mult mai bun decât cel obţinut de administratorii fondurilor de pensii facultative.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: Testele de stress dezvăluie un sistem bancar vulnerabil

Franco- belgienii de la Dexia au nevoie de peste 10 miliarde de euro la capital, dupa ce stress testul AlphaValue-Challenges (realizat in 31 de mari banci europene) a aratat ca Dexia a inregistrat cel mai prost scor dintre toate bancile analizate. Potrivit aceluiasi test, KBC ar avea nevoie de 1,2 miliarde de euro.
In total, cele 31 de banci sondate ar trebui sa mai aduca peste 31 de miliarde de euro la capital. Asta acum, ca daca se intampla scenariul cel mai prost, nevoia de capitalizare suie la 132,8 miliarde de euro.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Bogdan Glăvan: Nu prostiţi poporul cu indicatorul

Oficialităţile vor să ne salveze „după război” de cauzele care ne-au dus la criza imobiliară şi nu numai. În ultimele zile am fost bombardaţi cu ştirea că, în sfârşit, INS va produce începând din 2010 un indice al pieţei imobiliare, pentru ca tot omul să ştie încotro merg preţurile. Pentru asigurarea relevanţei, indicele se va baza pe datele transmise de notari, adică pe preţurile contractuale, nu pe pretenţiile de la mica publicitate ale vânzătorilor.

Un indicator ne mai lipsea. Realitatea este că toţi indicatorii elaboraţi de aparatul birocratic statal nu servesc decât cosmetizarea realităţii şi la manipularea publicului. În ultimul număr din Săptămâna financiară puteţi găsi un articol interesant despre cât de relevant este PIB-ul pentru măsurarea bunăstării românilor. Despre Indicele Preţurilor de Consum s-a tot scris – este o invenţie genială de disimulare a inflaţiei. Dacă IPC serveşte la ceva, atunci este vorba de manipularea populaţiei şi a bugetarilor, ale căror salarii au fost tot timpul indexate în funcţie de el – astfel încât „căpuşele” bugetului de stat să aibă mai multe resurse de supt – nu de reflectarea realiţii (e oare cineva convins că în ultimii ani preţurile au crescut cu 5-6%, aşa cum s-a raportat?!)

Însă măsura luată de INS, dincolo de faptul că este suficient de „sexy” pentru a mai justifica cheltuirea banului public, este dovada confuziei care există în mintea multora în legătură cu funcţionarea eficientă a pieţei. Mulţi economişti rătăciţi/scoliţi prin laboratoarele de matematică consideră că în absenţa transparenţei perfecte, a informaţiei complete, nu poate exista o alocare eficientă a resurselor. Şi, ca să pună sare pe rană, opinează că guvernul poate creşte informarea publicului!

Piaţa funcţionează nu pe bază de inputuri perfecte, aşa cum cred unii naivi. Piaţa funcţionează pe bază de alegeri voluntare, de acţiune antreprenorială calculată şi anticipativă (dacă informaţia ar fi perfectă, ar mai avea veun sens anticipările?). Alternativa, intervenţia statului, funcţionează pe bază de constrângeri, de expropriere în beneficiul grupurilor de interese, de alocare a resurselor în funcţie de rentabilitatea politică.

Lăsând filozofia la o parte, remarc faptul că cel puţin un analist a analizat subiectul aşa cum trebuie, observând că cifrele furnizate de notari numai realiste nu se pot chema. Dar sunt numai bune pentru indicele INS.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Bogdan Glăvan

Mihai Marcu: Balonul imobiliar dezumflat pentru cei sceptici

Johnny, administrator pe forumul Computer Games a scris o analiză excelentă a creșterii și strivirii balonului imobiliar românesc, pe care o republic mai jos, cu acordul lui.
--

Deocamdată știm, din gura Colliers, că din 2005 până în 2007 bula imobiliară a stat pe o speculă de 70%. Habar nu aveam eu în decembrie 2006, când așteptam momentul declinului, pe ce mină de aur ședeam. Habar nu aveam noi că România putea fi "THE little known secret" în materie de investiții în statele emergente. Nu am nici un dubiu că nivelele excepționale ale bulei românești nu se puteau petrece decît printr-un concurs excepțional de împrejurări. Am să încerc însă să descriu

Evoluția bulei în timp

2002 - toate bune și frumoase, apartamentul de referință (2 camere) era 10k, creditul bancar era ca draq, cu 2-3 giranți dispuși să-și pună salariile la bătaie pentru solvabilitatea ta. În retrospectivă, când te gândești că îți trebuia un mic network de oameni ca să angajezi un credit cât pentru o Skoda Fabia, te ia și cu râs.

2003 - marchează introducerea creditului ipotecar. Fenomenul nu s-a produs ca o avalanșă, ci ca o infiltrație de apă în subsolul blocului. Pe o piață comparabilă ca volum cu cea a chiriilor, adică câteva mii amărâte, orice cumpărător în plus sau în minus avea darul să se simtă, motiv pentru care mijlocul anului a adus o creștere de 50% iar sfârșitul anului cu 100% față de punctul de referință. Adică 15k respectiv 22k.

2004 - a cunoscut o creștere temperată. Personal consider 2004 ca fiind anul în care a început specula. Semnificativ, coincide cu anul în care parcările dintre blocuri s-au umplut de Logane, luate cu avans ridicol, pe 7 ani - instrument de credit care nu exista înainte (trebuia avans 20% și 5 ani maxim rate, ca la un leasing normal pentru persoane juridice). Deși mijlocul anului marchează prețul pe care unii dintre noi îl considerăm acum sustenabil (25k) sfârșitul anului este DIN NOU marcat de creșteri agresive (studenții bată-i vina) până la 30k.

2005 - e momentul angajamentului de aderare UE, dar un an prost pentru specula locală care nu are juice să ducă prețurile mai sus de 40k. No problemo, Colliers susține că asta e anul în care specula externă pune piciorul în România virgină (lucru care logic nu se putea întâmpla înainte de anunțarea aderării României și Bulgariei). 2005 este și anul în care graficul pierde ciclicitatea anuală în care prețul crește lent în iarnă-primăvară și se accentuează din vară-toamnă; se vinde din stadiul de proiect, se vinde instantaneu, mai ales pentru că ansamblurile rezidențiale sunt angajate imediat de acel factor pe care acum îl putem numi "70% specula" și de aici o frenezie panicardă și o convingere că dacă nu cumperi în aceeași zi, nu mai cumperi nimic.

Începe "the musical chairs", pentru cunoscători.

2006 - an de creștere liniară, dementă - 42k pînă la 65k la sfârșitul anului. Evident, cererea de case înainte de momentul efectiv al aderării pur și simplu îngropa orice viteză de a scoate planuri din AUTOCAD. Nimic interesant, altfel.

2007 - momentul aderării efective la UE, momentul în care unii dintre noi se așteptau ca bula să respecte mimetic evenimentele țărilor mai vechi care au aderat la UE și să înceapă să scadă. În loc, 2007 cunoaște o creștere și mai agresivă a prețurilor în a doua jumătate a anului, asta în condițiile în care DEJA erau ansambluri imobiliare goale în capitală, iar în presă au apărut primele semne de întrebare. Sfârșitul anului sparge bariera psihologică de 100k pentru același apartament comparabil cu o Skoda Fabia.

2008 - este anul de apogeu al "musical chairs". În martie, muzica se oprește și toată lumea bulucește să se așeze pe un scaun la 120k apartamentul de referință. Și nu numai ca nu rămâne nici un fazan în picioare, dar toată lumea se așează comod și mai rămân 70% din scaune libere. Pam-Pam. De aici urmează declinul obișnuit, graficul devine neinteresant.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Mihai Marcu

Cristian Orgonaş: Despre indicele oficial al pieţei imobiliare şi influenţa sa asupra preţurilor

Am aflat ieri din Gandul cateva detalii legate de indicele oficial al pietei imobiliare care urmeaza a fi lansat de Institutul National de Statistica incepand cu 2010, iar Mihai Marcu a dezvoltat subiectul intr-o directie interesanta: expunerea bancilor pe piata imobiliara.

Eu voi incerca sa duc discutia intr-o alta directie: care va fi impactul acestui indice asupra preturilor pe piata imobiliara.

Indicele oficial al pietei imobiliare se calculeaza pe baza datelor oferite de catre notari, respectiv a preturilor reale de tranzactionare. Vom mai afla vechimea imobilului, vom stii daca acesta a fost cumparat prin credit sau cu bani cash etc, si mai mult, vom avea practic un pret de referinta pentru orice tip de locuinta situata intr-o anumita zona.

Acum, sa facem urmatorul rationament: multi dintre vanzatori/cumparatori au tendinta de a declara la notar preturi de tranzactionare mai mici decat cele reale pentru a plati impozite mai scazute, limita de jos fiind reprezentata de grilele de pret ale notarilor.

Tranzactia comunicata la un pret mai mic decat cel real este „pasata” de notar mai departe, iar INS va comunica la randul sau o valoare a indexului mai mica decat cea reala. Nu cu mult, insa este suficient ca indexul respectiv sa aiba o valoare mai mica cu 5-10% comparativ cu cea considerata reala.

Odata ce acest indice va fi lansat pe piata, absolut toti cumparatorii se vor raporta la acesta, in timp ce vanzatorii nu pot cere preturi mari motivand ca indicele este calculat luand in considerare preturile mai mici declarate la notar.

Prin urmare, este posibil ca aparitia acestui indice sa socheze vanzatorii iar piata sa se blocheze din nou daca acestia nu sunt dispusi sa scada preturile astfel incat sa se alinieze la noul standard.

Sunt absolut convins ca vor fi multi cei care vor combate indicele calculat de catre INS, insa un lucru este sigur: odata cu aparitia acestui indice, se va incheia si perioada de aur a pietei imobiliare romanesti, perioada in care preturile se formau pe baza unor zvonuri atent aruncate in piata, sau insistand pe ideea ca ”cererea este mai mare decat oferta”.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Cristian Orgonaş

Răzvan Pascu: Speculează monedele şi câştigă pe piaţa FOREX!

Explicam acum ceva timp aici si aici despre cum poti sa castigi bani cand piata scade. O sa va spun astazi cateva cuvinte despre piata FOREX si despre cum se pot castiga foarte multi bani (cu riscuri imense) speculand pe monedele diferitelor tari.

Piata FOREX este cea mai mare piata de tranzactionare din lume si este locul in care se pot tranzactiona monedele diferitelor tari din lume, adica se pot cumpara unele monede si vinde altele pentru a beneficia de castiguri de pe urma fluctuatiilor valutare. Valoarea acestei piete este imensa, peste 1 trilion de euro pe zi, iar avantajul sau este faptul ca este foarte lichida si functioneaza non-stop (mai putin in weekend) datorita fusului orar (de exemplu: cand in SUA este noapte si nu se tranzactioneaza in Europa este zi si piata este deschisa; cand in Romania este noapte, in Japonia este zi si piata este deschisa, etc.).

Unul dintre cei care au castigat foarte multi bani din piata FOREX este miliardarul american de origine maghiara, George Soros. Se spune ca Soros este cel care “a spart Banca Angliei“, acesta pariind impotriva lirei sterline in anii ‘90 si castigand intr-o singura zi 1 miliard de lire sterline.

Avantajul pietei FOREX este tranzactionarea in marja, adica posibilitatea de a beneficia de castigurile (dar si pierderile) unei investitii pe piata spot (piata la vedere) cu mult mai putini bani investiti (chiar si 1% din suma). De exemplu: sa spunem ca raportul EUR/USD este de 1,5. Daca pe piata spot pentru a cumpara 1000 de euro avem nevoie de 1500 de dolari, pe piata FOREX avem nevoie in general de doar 1% din acesti bani, restul de bani “imprumutandu-i” de la broker contra unei dobanzi overnight foarte mici. Sa spunem acum ca raportul EUR/USD creste la 1,6 si noi am mizat pe crestere (adica am cumparat euro si am vandut dolari). Inseamna ca cei 1000 de euro au devenit acum 1600 de dolari, deci pe piata spot am fi castigat 100 de dolari, ceea ce reprezinta un randament de 6,6% (100 dolari castig la investitia de 1500 dolari). Pe piata FOREX insa castigul este tot de 100 de dolari, dar raportat la investitia noastra de doar 1% din cei 1500 de dolari (15 dolari). Ceea ce inseamna un randament de 666,6%.

Sigur ca exemplele date sunt fortate, dar le-am dat in acest fel pentru a intelege mecanismul prin care functioneaza aceasta piata. Se pune acum problema ca am investit 15 dolari (acei 1%) si ce se intampla daca in loc sa castigam si raportul EUR/USD sa creasca, acesta scade iar noi am mizat pe crestere. Simplu, pierdem bani. Pe FOREX se pot pierde toti banii, adica daca am investit 15 dolari si suntem in pierdere, brokerul nu asteapta sa ajungem la o pierdere de 100 de dolari, ci cand suntem pe pierdere 15 dolari ne inchide automat pozitiile pentru ca el sa nu piarda. De aceea nu trebuie sa investim niciodata toti banii pe care ii avem in instrumente de pe piata FOREX, ci o mare parte trebuie sa o pastram de rezerva in cazul in care piata merge contrar asteptarilor noastre.

Trebuie mereu sa luam in calcul si varianta negativa si inainte sa investitim pe aceasta piata sa citim cat putem de mult, sa invatam diverse strategii de tranzactionare, sa ne stabilim niste reguli pe care sa le urmam cu strictete (de exemplu: ce facem in caz ca pierdem sau castigam un anumit procent), etc. Eu va recomand ca inainte sa investiti bani reali sa incepeti cu un cont demo intrucat toate companiile de brokeraj de pe piata FOREX ofera aceasta alternativa. Cu bani virtuali e mult mai usor si puteti sa va dati seama daca aceasta investitie este sau nu pentru voi.

Sincer, pentru a investi pe aceasta piata trebuie sa aveti mult sange rece si curaj, sa va asteptati sa nu dormiti noptile iar daca adormiti sa va invatati sa dormiti iepureste :) (pentru a sta mereu cu ochii pe calculator), sa aveti bani de care sa nu aveti nevoie si sa fiti constienti ca ii puteti pierde pe toti. Eu personal am investit de 2 ori pe aceasta piata, sume mici, de pana in 2000 de euro dar, din pacate, rezultatele nu au fost deloc multumitoare si chiar daca as fi dublat banii, acum consider ca nu merita atata stress. Si totusi cred foarte mult in aceasta piata (de aceea v-o prezint si voua) desi nu este foarte potrivita pe caracterul meu.

Deci ganditi-va bine!

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Răzvan Pascu

marți, 28 iulie 2009

Ion Radu Zilişteanu: Noile norme de aplicare a programului "Prima casă" au intrat în vigoare în această seară

Odată cu publicarea în Monitorul Oficial a noilor norme de aplicare a programului Prima casă, în această seară, ele au intrat în vigoare. Reamintesc că normele au fost modificate în urma refuzului a 7 bănci comerciale (dintre care au mai rănmas 6, în urma retragerii din program a ING Bank) şi a convorbirilor de săptămâna trecută între aceste bănci şi premierul Emil Boc.

Hotărârea de guvern pentru aprobarea normelor stabileşte că asupra locuinţei cumpărate prin programul "Prima casă" va fi instituită o ipotecă legală de rang I valabilă pe toată durata finanţării în favoarea statului român, iar în cartea funciară vor fi notate interdicţia de înstrăinare a imobilului pe o perioadă de cinci ani, precum şi interdicţia de grevare cu alte sarcini pe toată durata finanţării. Ipoteca legală, spre deosebire de cea convenţională, nu mai necesită costuri suplimentare cu autentificarea acesteia la notariat.

Se reglementează şi cazul în care FNGCIMM respinge cererea de plată a garanţiei ca urmare a neplăţii ratelor de către debitor, hotărârea de guvern prevede: "În cazul primirii de către finanţator a comunicării respingerii cererii de plată a garanţiei de la Fondul Naţional de Garantare şi Creditare a IMM, în temeiul convenţiei de garantare, finanţatorul are dreptul să înscrie în cartea funciară privilegiul reglementat prin Codul Civil, concomitent cu radierea din cartea funciară a ipotecii legale instituite în favoarea statului român."

Hotărârea de guvern mai stabileşte, totodată, că băncile sunt obligate ca pe întreaga durată de derulare a contractelor de finanţare încheiate în condiţiile programului "Prima casă" să menţină doar o parte dintre criteriile pe care trebuie să le respecte la momentul încheierii contractului: nivelul dobânzii aferente creditului, neperceperea comisionului de rambursare anticipată, durata maximă a creditului şi lipsa clauzelor care să permită modificarea unilaterală a contractului de către bancă.

Este de neînţeles lentoarea cu care s-a mişcat guvernul în această privinţă.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Ion Radu Zilişteanu: Prima creştere a indicilor Case-Shiller în ultimele 34 de luni

Indicii Case-Shiller sunt un ansamblu de indici care urmăresc preţurile imobilelor rezidenţiale din SUA, pentru imobile de aceeaşi calitate. Există un indice naţional, câte un indice pentru cele mai importante arii metropolitane din SUA, un indice compozit al primelor 10 arii metropolitane şi un indice compozit al primelor 20 arii metropolitane din SUA. Indicii sunt calculaţi ca medie mobilă pe trei luni şi sunt publicaţi în stare brută sau ajustată sezonier. În afară de indicele naţional, care se publică trimestrial, toţi ceilalţi indici Case-Shiller se publică cu o întârziere de 2 luni în ultima zi de marţi a fiecărei luni. Valoarea de referinţă a indicilor Case-Shiller este 100 pentru ianuarie 2000.

Din datele publicate astăzi pentru luna mai 2009, constatăm că, în seria de date neajustate sezonier, pentru prima oară din iulie 2006, indicele compozit 10 (corespunzător primelor 10 arii metropolitane) a crescut cu 0,41% faţă de aprilie 2009, iar indicele compozit 20 (corespunzător primelor 10 arii metropolitane) a crescut cu 0,45%. În graficul de mai jos (clic pentru mărire), am ilustrat evoluţia celor doi indici în perioada ianuarie 2006 - mai 2009.



Analistul David Blitzer de la Standard&Poor's, care lucrează la realizarea indicelui Case-Shiller, a declarat că preţurile locuinţelor din SUA începe să se stabilizeze. Indicele compozit Case-Shiller 20 a scăzut cu 17,1% în mai 2009, în termeni anuali, marcând cel mai mic declin din ultimele 9 luni, după o scădere de 18,1% în aprilie 2009.

Pe de altă parte, în conformitate cu datele prezentate ieri de Departamentul Comerţului al SUA, vânzările de imobile rezidenţiale au urcat în iunie 2009 cu un ritm anual de 384.000, în creştere cu 11% faţă de mai 2009.

O ultimă remarcă relativ la graficul de mai sus: se observă panta lină de descreştere a indicilor Case-Shiller până în iulie 2007, când a izbucnit criza subprime din SUA, după care urmează o scădere accelerată. Voi vorbi despre acest aspect în alt articol.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Ion Radu Zilişteanu: Notarii încurajează "Prima casă": onorarii cu 30% mai mici impuse de ministrul justiţiei

"Se reduc cu 30% onorariile pentru autentificarea contractelor de vânzare-cumpărare şi a contractelor de ipotecă în care figurează ca părţi persoane fizice care achiziţionează o locuinţă prin programul guvernamental aprobat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.60/2009 privind unele măsuri în vederea implementării programului Prima Casă", se arată în ordinul Ministerului Justiţiei publicat azi în Monitorul Oficial.

Încă din luna mai, uniunea notarilor anunţase: "UNNPR va înainta ministrului Justiţiei propuneri concrete pentru o reducere considerabilă a sumelor pe care cei îndreptăţiţi să beneficieze de această măsură a primei case le vor achita pentru a deveni primii proprietari".

Desigur, de atunci, lucrurile s-au mai schimbat. Programul nu mai este destinat achiziţiei primei proprietăţi. Nici ipoteca în favoarea statului nu mai trebuie plătită, căci e ipotecă legală, nu convenţională.

Deşi măsura reducerii onorariilor a fost solicitată de UNNPR, cu siguranţă ea nu este pe placul notarilor, fiindcă şi ei au fost loviţi de criză. Scăzând drastic numărul tranzacţiilor imobiliare, încasările lor au scăzut proporţional. Dar ce nu face guvernul să-şi cosmetizeze propria găselniţă populist-electorală?

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: Autorul atacului din 1963 asupra trenului poştal englez, spitalizat în stare critică

Ronnie Biggs, unul din autorii atacului antologic asupra trenului postal Glasgow-Londra din 1963, a fost spitalizat acum doua ceasuri in stare foarte grava, cu o pneumonie severa, a anuntat fiul sau. Purtatorul de cuvant al Justitiei a refuzat sa faca vreun comentariu considerand cazul unul individual.
Ronnie Biggs a fost unul din membrii gruparii care, in noaptea de 8 august 1963, a atacat un convoi feroviar, furand 120 de saci cu bancnote ce valorau la vremea aceea 2,6 milioane de lire sterline – o suma record pentru acele timpuri.

Condamnat la 30 de ani de puscarie, Biggs a evadat in 1965, facandu`si 3 operatii estetice in urma carora a putut trai linistit in Spania, Australia si apoi in Brazilia. Numai ca banii i s`au terminat si in 2001 s`a predat autoritatilor britanice, ruinat si bolnav. A fost imediat inchis in Norwich (estul Angliei).
Ministrul Justitiei, Jack Straw, a refuzat eliberarea lui la inceputul acstei luni, pe motiv ca Biggs nu exprima niciun regret pentru faptele sale. “E hranit mecanic, a suferit deja 3 atacuri cerebrale, nu mai poate merge sau sa vorbeasca”, au sintetizat avocatii lui, situatia celebrului hot.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Ion Radu Zilişteanu: Ritm ameţitor la "Prima casă": 34 credite în 3 săptămâni

După cum am scris săptămâna trecută, premierul Emil Boc i-a convocat pe reprezentanţii băncilor comerciale care nu au semnat convenţia de garantare pentru programul "Prima casă". Până la data respectivă, convenţia era semnată de 13 bănci comerciale. Până acum, din aceste 13 bănci, doar 4 au acordat credite prin acest program: BRD, Banca Transilvania, Alpha Bank şi ATEBank. Numărul de credite acordate: 34. Pe lângă ING Bank, care s-a retras din program, 6 bănci nu au semnat convenţia, aşteptând publicarea în Monitorul Oficial a hotărârii de guvern prin care se aprobă noua formulă a normelor de aplicare a ordonanţei privind programul "Prima casă", după care se va alcătui noua convenţie de garantare care trebuie semnată de băncile comerciale cu FNGCIMM. Printre cele 6 bănci care nu au semnat convenţia, se numără şi 3 bănci din top 10 după active: BCR, Raiffeisen Bank si UniCredit Ţiriac Bank.

"Hotărârea nu a fost încă trimisă la Monitorul Oficial. Pe text nu mai sunt discuţii, modificările au fost aprobate în şedinţa de guvern în forma propusă de Fondul de Garantare. Trebuie însă contrasemnată de toţi miniştrii implicaţi şi de premier", a spus pentru Ziarul financiar Mirela Luca, de la Biroul de presă al Guvernului.

O nouă dovadă că guvernul abordează chestiunile economice pompieristic, după ureche. Având în vedere miza populist-electorală a programului, cred că se vor grăbi în perioada următoare. După alegerile prezidenţiale din toamnă, programul ar putea fi dat uitării, nemaifolosind politic.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: Un blog de calitate

L`am descoperit din intamplare. E satmarean de`al meu si asta nu face decat sa ma bucure. Are blog de circa un an, pe care scrie bine, cu toate ca e student si lucreaza la un Xerox in Timisoara. Are un foarte bine dozat simt civic, ceea ce va recomand si Dumneavoastra. Una peste alta, nu`l cunosc, dar imi place . Si inteleg sa`l recomand din toate puterile. Asa, ca intre satmareni.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Ion Radu Zilişteanu: În fine, vom avea un indice imobiliar

După cum scriam în Dialogul meu cu cititorii imopedia.ro, România a dus lipsă de un indice imobiliar credibil, aşa cum au ţările din Uniunea Europeană. Încercările făcute de entităţi private sunt departe de a fi credibile, din motivele expuse în articolul menţionat. Iată că o iniţiativă mai veche a Băncii Naţionale a României, împreună cu Institutul Naţional de Statistică (INS) şi Uniunea Naţională a Notarilor Publici din România (UNNPR), este pe cale să se materializeze de la începutul anului 2010.

"Acest indicator va fi calculat de Institutul Naţional de Statistică (INS), pe baza preţurilor declarate ale tranzacţiilor imobiliare, informaţii pe care deja le comunică toţi notarii din România, din cele aproximativ 2.000 de cabinete notariale", a declarat pentru Gândul Miruna Popescu, purtătorul de cuvânt al UNNPR. Notarii nu furnizează numai preţurile în lei la care se perfectează tranzacţiile, ci şi date legate de imobilul respectiv (anul construirii, numărul de etaje, suprafaţa imobi9lului, etc.), precum şi onorariul încasat. INS va afla şi dacă un imobil a fost cumpărat cu bani împrumutaţi de la bancă, din formularul pe care trebuie să-l completeze cumpărătorul. Având în vedere că, din diverse motive, mai ales fiscale, părţile semnatare ale unui contract de vânzare-cumpărare nu declară întotdeauna preţul real al tranzacţiei, acest indice imobiliar ar putea fi viciat, dar, în orice caz, va fi mai aproape de realitate decât actualii indici privaţi.

Pentru a fi un instrument cu adevărat util, indicele general imobiliar va trebui să fie însoţit de indici sectoriali şi geografici, care să poată oferi actorilor de pe piaţa imobiliară informaţii credibile şi aplicate unui anumit tip de imobil, plasat într-o anumită zonă. De asemenea, trebuie folosită o metodologie transparentă pentru calcularea indicelui general şi a indicilor sectoriali şi geografici. În cadrul metodologiei, trebuie aleşi pentru chestionarul adresat cumpărătorilor paramterii indispensabili pentru o statistică coerentă şi utilă.


"În această perioadă de criză în care au fost mult mai puţine tranzacţii, iar puţinele informaţii sunt rare şi necertificate de nimeni, s-a văzut mult mai serios lipsa unei surse credibile, transparente şi accesibile tuturor actorilor implicaţi într-o tranzacţie. Existenţa unui indice imobiliar va elimina tot ce înseamnă echivoc pe piaţa imobiliară", a declarat pentru Gândul Adrian Vascu, preşedintele Asociaţiei Naţionale a Evaluatorilor din România (ANEVAR). Nu va elimina chiar tot echivocul din piaţa imobiliară, dar mare parte a lui.

Autoarea articolului din Gândul, Simona Simionescu îşi permite urmăatoarea apreciere: "Un asemenea indice ar fi fost necesar începând cu anul 2004, când a început ascensiunea preţurilor, odată cu creşterea creditării. În lipsa unor repere oficiale, vânzătorii au reuşit să facă legea prin preţurile cerute, ajutaţi şi de “prognoze” ale unor autointitulaţi analişti." Mă gândesc că mă vizează şi pe mine şi aş vrea să-i reamintesc Simonei Simionescu de câte ori m-a sunat să-i comunic opiniile mele privitoare la diferite aspecte ale pieţei imobiliare. Dacă mă va mai suna vreodată, o voi trimite la indice .

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: Meşteşugarii italieni de bancnote

O imprimerie clandestina de bancnote a fost descoperita in sudul Italiei, doua persoane fin arestate si peste 7 milioane de euro confiscate, a anuntat Politia italiana. Contrafacerile erau foarte reusite, apreciaza expertii. Mai bine va dau sursa stirii , ca eu am sa ies la o bere, neavand niciun chef de munca azi.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: ING: Acordul FMI cu Letonia e favorabil leului

“Stirea de pe parcursul noptii ce confirmarea atingerea la un acord intre FMI si Letonia cat si perspectivele optimiste pentru bursele europene sunt favorabile leului. De asemenea, prognozele ING pentru datele privind piata imobiliara cat si increderea consumatorilor sunt favorabile unei dinamici de apreciere. Cu toate acestea, e posibil ca apetitul pentru risc sa se modifice pe parcursul sedintei avand in vedere numarul ridicat de rezultate ce urmeaza sa fie publicate”, se arata in Raportul ING de azi.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Profit net de 52,5 mil.eur pentru Raiffeisen Bank România, la 6 luni

Raiffeisen Bank a incheiat primul semestru din 2009 cu un profit operational de 106 milioane de EUR, similar cu cel inregistrat la sfarsitul lunii iunie 2008 • Profitul net inregistrat pentru primele 6 luni ale lui 2009 a fost de 52,6 milioane de euro • Activele bancii au crescut usor fata de jumatatea anului trecut, pana la 4,67 miliarde EUR fata de 4,56 miliarde EUR in iunie 2008 • Cheltuielile cu personalul au scazut cu 8%, in timp ce cheltuielile administrative au ramas relativ constante

continuare

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Deutsche Bank – profit de peste un miliard în T2

Deutsche Bank a anuntat in aceasta dimineata o crestere cu 68% a profitului sau net pe trimestrul al doilea, profit care a atins in valoare neta 1,092 miliarde de euro, motorul fiind activitatea diviziei de investment banking a bancii germane. Rezultatul afisat depaseste asteptarile analistilor, care estimasera un profit de 985 mil euro. Seful DB, Josef Ackermann, a declarat intr`un comunicat ca banca sa este pregatita sa faca fata unui “mediu nesigur de business, in care perspectivele sunt puternic influentate de modul in care va evolua economia mondiala”.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Mihai Marcu: Despre importanţa indicelui oficial al pieţei imobiliare

Piața imobiliară românească este periculos de aproape de o piață eșuată total.

Păcatul originar este lipsa de transparență, foarte convenabilă pe timp de creștere dar periculoasă pe timp de scădere. Incertitudinea prețului amână deciziile de cumpărare și de vânzare; din acest motiv, manipularea prin mass-media din timpul balonului a avut atât de mult succes.

Mai există anumite terțe părți care ar dori ca nivelul real al pieței imobiliare să nu fie cunoscut în anumite condiții - unele garanții bancare sunt deja inferioare ca valoare creditului primit, însă în acest caz, băncile ar fi forțate să crească și mai mult provizioanele. Oricum, după estimările ING, restanțele la credite vor crește până în 2010.

Cât de expus este sistemul bancar pe imobiliare

La 31 martie 2009, 75% din creditul acordat companiilor este garantat cu active imobiliare, mai exact 73,2 miliarde lei. Tot la 31 martie, 47% din creditele acordate către populație sunt garantate cu active imobiliare, mai exact 47,7 miliarde lei.

Astfel, creditul total garantat cu active imobiliare este de 120,9 miliarde lei, la 31 martie 2009. Din acest credit, avem:

* 50,7 miliarde lei credit ipotecar (42%);
* 70,2 miliarde credit de consum garantat cu ipoteci (58%).

Media indicatorului LTV (valoarea împrumutată raportată la valoarea activului finanțat) este de 66%, deci dacă activul imobiliar finanțat scade cu mai mult de 34% față de prețul de achiziție, atunci garanția nu mai acoperă creditul iar cel care a luat creditul intră pe "negative equity".

Aici reintră din scenă vestitul indicator al pieței imobiliare. Când știm cu cât a scăzut valoarea reală a activului respectiv? Nu știm. Autorii raportului de stabilitate al BNR par a fi destul de liniștiți din acest punct de vedere, afirmând plat că "o asemenea ajustare potențială a pieței imobiliare ar depăși scăderea medie a prețurilor imobilelor înregistrată pe plan internațional în cazul crizelor anterioare (respectiv de 29%)".

Vom fi siguri ca garanțiile acoperă soldul creditelor doar atunci când vom ști exact nivelul pieței imobiliare, pe prețuri de tranzacție. Conform Gândul, mai avem de așteptat pana în 2010.

Sursă date: Raportul de stabilitate financiară pe 2009, paginile 73 - 75.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Mihai Marcu

Cristian Orgonaş: Cât costă moralitatea?

Cu ceva timp in urma, am scris despre notiunea de “negative equity”, respectiv situatia in care se afla cei ce au luat un credit ipotecar de la banca iar acum, pe fondul scaderii preturilor, soldul creditului este mai mare decat valoarea imobilului.

Atunci cand datorezi bancii mai mult decat detii, se pune intrebarea daca iti mai platesti ratele, sau lasi banca sa te execute. In SUA, conform unor date facute publice de site-ul Zillow.com, 22% dintre americanii care detin o ipoteca sunt in situatia de a avea un equity negativ.

Conform unui studiu realizat de doua Universitati americane, 26% dintre cei care nu si-au mai platit ratele au facut-o voluntar, desi si-ar fi permis sa continue plata acestora.

Cu toate acestea, desi preceptele morale ii impiedica pe majoritatea celor care au datorii sa intrerupa voluntar plata ratelor, moralitatea acestora incepe sa se clatine pe masura ce suma care reprezinta acel “negative equity”, se mareste.

Astfel, la un minus de $50.000, 7% dintre cei cu precepte morale ar inceta platile catre banca chiar daca si-ar permite sa plateasca ratele, la $100.000 procentul creste la 22%, iar la un minus de $300.000, 38% ar uita de moralitate si ar lasa intentionat banca sa ii execute.

Dintre cei care nu au precepte morale, la un minus de $50.000, 22% ar stopa intentionat platile catre banca, la $100.000 procentul creste la 41%, iar la minus $300.000, aproape doua treimi dintre cei cu datorii nu ar avea remuscari sa falimenteze voluntar.

Din acest studiu intelegem ca atunci cand vine vorba de bani, in cazul multor americani moralitatea trece pe locul doi, calculele economice inlocuind preceptele morale.

Ar fi interesant un asemenea sondaj si in Romania, insa sunt convins ca in proportie covarsitoare, romanii nu vor accepta sa inceteze voluntar plata ratelor, fiind cunoscuta legatura stransa dintre roman si proprietate. In plus, la noi nu exista conceptul de “faliment personal”, iar cei care se afla in situatia de a avea un negative equity si care vor fi executati de catre banci, vor fi urmariti toata viata de “portarei” pentru recuperarea datoriilor.

Sursa: latimes.com

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Cristian Orgonaş

Cristian Orgonaş: Fără mânie, despre impozitul pe proprietate

Unii dintre comentatorii articolului de ieri au combatut cu argumente logica pe care am folosit-o si prin urmare, doresc sa revin pe marginea subiectului numit “impozitul pe proprietate” pentru a clarifica unele aspecte:

1.Toata lumea (inclusiv eu) este de acord ca in Romania, nivelul de trai este scazut, iar o marire a impozitelor pe proprietate ar duce la falimentarea majoritatii proprietarilor, insa in acest caz, trebuie sa fim de acord cu ideea ca preturile imobilelor sunt extrem de mari si nu au nici o legatura cu veniturile romanilor. Ar fi o lipsa de logica sa sustinem ca atat impozitele cat si preturile se afla acum la un nivel corect.

2. Exista in marile orase cupluri de pensionari care au un venit cumulat de 1000-1500 de lei pe luna, insa proprietatea in care stau valoreaza zeci de mii de euro. Cu alte cuvinte, acesti oameni stau in case care valoreaza echivalentul a cateva sute de pensii, ceea ce arata dezvoltarea pietei imobiliare dincolo de orice logica.

Sunt de acord ca acestor pensionari nu le putem stabili un impozit echivalent cu pensia lor pe doua luni, insa nici nu se poate trece cu vederea faptul ca acestia detin un “activ” care valoreaza foarte mult.

Prin urmare, am propus un nivel minim de impozitare de 0.3% (care poate fi mai mic sau mai mare, in functie de decizia politicienilor) pentru toate imobilele cu un pret mai mic de 60-70k euro (sau mai putin), care sa actioneze ca o modalitate de “protectie sociala”. Cei care detin un imobil ce valoreaza mai mult, pot plati un impozit “normal”.

Aceasta abordare nu inseamna supraimpozitarea celor bogati - ar fi impotriva propriilor principii sa sustin asa ceva -, ci protejarea celor multi si saraci. Nu sunt un tip de stanga, insa nu pot sa ignor faptul ca cei mai multi dintre actualii proprietari se afla in aceasta categorie.

3.In general, nu sunt in favoarea cresterii impozitelor si cred ca impozitele pe care acum le platim sunt in cea mai mare parte cheltuite prost de catre Stat (total de acord cu cei care au subliniat asta), insa trebuie sa tinem cont de faptul ca in ceea ce priveste proprietatea, sistemul de impozitare a ramas mult in urma evolutiei pietei.

Comunismul a facut ca toata lumea sa primeasca locuinte, iar capitalismul a facut ca pretul acestora sa creasca atat de mult, incat daca am aplica legile pietei libere, ne-am da seama ca majoritatea proprietarilor de fapt nu si le permit.

Sunt constient ca in Romania nu putem discuta despre o abordare normala a acestui subiect din moment ce valorile locuintelor nu pot fi legate de veniturile celor care stau in aceste locuinte, si tocmai din acest motiv, tind sa dau dreptate celor care spun cea mai buna solutie ar fi aceea conform careia un impozit mai mare ar trebui sa se aplice doar incepand cu a doua locuinta detinuta. Nu este solutia ideala, insa are meritul de a fi cea mai buna pentru situatia actuala.

Poate peste 20 de ani vom putea discuta despre acest subiect ceva mai relaxati si cu ceva mai putina incrancenare.

PS: principalul motiv care m-a determinat sa scriu articolul de ieri a fost acela de a demonstra inca odata ca in Romania, preturile imobilelor nu au nici o legatura cu veniturile romanilor. Se pare ca am reusit.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Cristian Orgonaş

Răzvan Pascu: Un nou rally pe Bursă?

De vreo 2 saptamani asistam la o noua crestere pe Bursa de Valori Bucuresti dupa ce aceasta scazuse la inceputul lunii si parea ca a intrat in letargie iar investitorii si-au inchis calculatoarele si au plecat in concediu. “De vina” au fost in principal evolutiile bune ale companiilor din afara, institutii financiare precum Citigroup sau companii precum Google, Ford sau Ebay anuntand rezultate peste asteptari. De asemenea, a uimit si rezultatul foarte bun al Microsoft sau companii din Europa precum Ryanair (cel mai mare operator aerian low cost in Europa).

Dupa ce la Bucuresti se ajustase destul de mult pana in prima saptamana din luna iulie iar numarul tranzactiilor si valoarea de tranzactionare scazuse, Bursa a inceput din nou sa se anime si, pe langa tranzactiile cu actiuni, sa aiba loc si tranzactii de milioane de euro cu obligatiuni. Numai in ultima saptamana actiunile TLV au crescut in medie cu 5% zilnic pe fondul zvonurilor de preluare a bancii de catre National Bank of Greece (care detine in Romania si Banca Romaneasca). Ieri actiunile Bancii Transilvania (simbol TLV) au crescut cu 7,5%, dupa ce in timpul sedintei de tranzactionare crescusera cu peste 10%. Interesant este ca incepand de martea trecuta (21 iulie), cand actiunile TLV erau 1,17 RON, pretul acestora a crescut pana la 1,42 RON ieri, adica o diferenta de peste 21% intr-o saptamana.

Companiile din sectorul energetic si-au mentinut preturile, acestea fluctuand intr-o marja destul de mica, iar cele din sectorul chimic (Amonil si Azomures) au inregistrat chiar scaderi usoare in ultima saptamana. Cresteri mai serioase au fost inregistrate in ultimele 2 saptamani si pe SIF-uri, SIF5 (actiunea pe care o am in portofoliu si pe care o urmaresc dintre cele 5 SIF-uri) crescand din 13 iulie de la 7,8 RON pana la putin peste 9 RON. In ceea ce priveste sfaturile de investitii, desi suna tentant sa investesti acum pe Bursa, daca o faci pe un termen mai lung poate fi profitabil, dar este posibil ca toate aceste cresteri din ultima perioada sa fie urmate de ceva corectii pe termen scurt. In opinia mea, nimic din datele economice nu s-a schimbat, ci poate putin perceptia investitorilor asupra riscurilor pe baza rezultatelor bune din afara.

Faptul ca o actiune precum Banca Transilvania creste pe Bursa cu peste 20% intr-o saptamana fara ca nimic dintre datele economice sa se fi schimbat poate insemna doar cateva lucruri: ori compania era puternic subevaluata fata de restul pietei (ceea ce nu cred), ori perceptia investitorilor asupra sectorului bancar s-a mai schimbat (ceea ce este adevarat in opinia mea), ori ca numai datele venite din afara (zvonurile de preluare si rezultatele financiare in SUA) pot modifica cursul actiunilor (ceea ce pare la fel de adevarat din punctul meu de vedere). Nu cred ca trebuie sa ne imbatam cu apa rece intrucat este foarte posibil ca SUA sa iasa prima din criza, asa cum a fost prima tara care a intrat in criza. Masina de tiparit bani a SUA (Trezoreria) ii poate ajuta pe termen scurt sa isi revina mult mai repede decat alte tari, dar noi trebuie sa fim rationali si sa intelegem ca ajustarea pozitiva a economiei se poate face doar prin reforme rapide si concrete sustinute de un plan de reducere a cheltuielilor bugetare viabil (nu reduceri de 20% la salariile a 10 ministri). Din pacate noi nu avem posibilitatea de a tipari bani precum americanii (la care a devenit un hobby), acestia ducand deficitul spre niste sume cu atat de multe zerouri (in dolari) incat ma gandesc cu mirare pe unde vor scoate camasa.

Voi urmari cu mare atentie rezultatele BRD si EBS (Erste Bank la Viena, care detine BCR-ul in Romania) publicate la sfarsitul lunii. Ma astept ca BRD sa vina cu rezultate peste asteptari (si ma tenteaza niste actiuni BRD) intrucat chiar daca creditarea nu a crescut spectaculos catre populatie in ultima vreme, bancile cred ca vor face profituri frumoase, inclusiv anul acesta, in primul rand datorita statului care se imprumuta aproape saptamanal de bani de la banci.

Si, pentru ca multa lume ma intreaba pe e-mail, sincer, nu cred ca vreo banca va avea probleme de lichiditati in Romania anul acesta. Ba, mai mult decat atat, cred ca toate bancile importante din Romania vor face chiar si profituri bune la sfarsitul anului.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Răzvan Pascu

luni, 27 iulie 2009

Bogdan Glăvan: Educaţie, pentru cine?

În articolul precedent mi-am spus opinia în legătură cu interesul studenţilor pentru educaţia superioară, oferind câteva exemple. Voi încerca acum să formulez câteva consideraţii mai generale privind calitatea învăţământului şi viitorul acesteia.

În sens larg, învăţământul produce ceea ce se cere. Aici intervin doi factori care împing în jos calitatea educaţiei.

Primul se referă la politica promovată de stat. Prin diplomele unice, prin procedurile de echivalare (şi alte intervenţii) importate de la alţi „performeri” în materie, sistemul educaţional centralizat, condus de stat, are consecinţe negative semnificative: devalorizarea diplomelor prin inflaţie, ruperea actului de învăţământ de realitatea economică etc. Nicio universitate nu are interes să ofere calitate, pentru că are un interes mai mare de a face bani – iar bani poţi face foarte uşor exploatând caracteristicile perverse ale sistemlui actual.

Al doilea se referă la „cerere”. Trebuie să recunoaştem că lumea nu vrea învăţământ de calitate. Nu este pregătită să suporte costurile acestuia. Studenţii vor diploma ieftine, dacă se poate, cât mai multe. În spatele acestei preferinţe se află comportamentul angajatorilor. Aceştia nu vor să aibă personal educat, de calitate. Din start să observăm că peste jumătate din forţa de muncă lucrează la stat (raportul angajaţi la stat/angajaţi la privat este de 1,3), deci am rezolvat problema rapid. Ce nevoie ai să înveţi serios dacă vei eşua prin birourile unei agenţii de stat? Acestea din urmă cer exact tipul de absolvenţi pe care îl oferă sistemul. Este un circuit închis. Statul produce educaţie pentru nevoile statului. Apoi, mare parte din mediul privat nu are nici el nevoie de angajaţi bine pregătiţi. Câtă vreme succesul în afaceri este garantat prin relaţiile politice, prin contractele “la comandă”, niciun “întreprinzător” nu este interesat de fapt să întreprindă ceva productiv; deci, nu are nevoie de angajaţi educaţi. Modelele de reuşită în afaceri sunt cele care sunt, iar studenţii le cunosc prea bine. Ele nu inspiră muncă sau tenacitate, ci „învârteli”. Ce nevoie e de educaţie, de capital uman, dacă succesul e obţinut nu prin inovare, nu prin talent antreprenorial, nu prin respect faţă de client, ci prin „învârteli”?

Când aud lamentările unora că nu avem nicio universitate în top 500 mă apucă greaţa. Nici nu vom avea vreodată, cu asemenea studenţi. Nici nu vom avea, pentru că societatea nu cere acest lucru. Suntem, în schimb, în vârful clasamentului mondial al ipocriziei. Stabilim criterii de asigurare a calităţii, copiem modele din Vest, „punem accent pe cercetare”… ca să ce? Ca să întărim birocraţia. Ca să ne facem că lucrăm, vorba poetului. În cercetarea s-au băgat sume astronomice dar, cel puţin în domeniul economic, rezultatele sunt nule. E şi firesc.

Cât despre profesori, numai de bine.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Bogdan Glăvan

Cristian Orgonaş: Executările silite, surse de profit pentru cei întreprinzători

Scoaterea la licitatie de catre banci a caselor celor care nu isi mai pot plati ratele a devenit o obisnuinta in SUA, iar vanatorii de chilipiruri atat au asteptat.

In orasul american Anaheim (populatie 350.000), in 26 iunie s-a organizat o licitatie la care o banca a oferit spre vanzare cateva proprietati, dintre care una a fost o casa al carei proprietar avea o datorie de $358.096.

Banca a scos imobilul la un pret de vanzare cu 66% mai mic decat datoria proprietarului, respectiv $123.350, insa pretul final de vanzare a fost de $154.100.

La cateva zile dupa ce a cumparat locuinta, noul proprietar a scos-o la vanzare la un pret de $229.000, iar pana a doua zi avea deja 4 oferte. Pretul final de vanzare a fost mai mare decat cel initial.

Cu alte cuvinte, in doar cateva zile, persoana respectiva a obtinut un profit de peste 75.000 de dolari speculand dorinta bancilor de a ii executa pe datornici cu price pret. Mai multe detalii aici.

Si in Romania s-au semnalat asemenea cazuri, numai ca la noi astfel de licitatii se adreseaza in primul rand cunoscatorilor, preturile ridicole la care se vand unele dintre proprietati fiind mana cereasca pentru cei descurcareti. In schimbul unei „mici” atentii, publicitatea care se face unor astfel de executari silite este zero, iar imobilul este castigat de cine trebuie, la pretul care trebuie.

Morala: nu lasati banca sa va execute - este posibil sa ramaneti si fara casa, si cu datorii.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Cristian Orgonaş

Ion Radu Zilişteanu: Acţiunile Băncii Transilvania avansează cu 12%, pe fondul zvonurilor de preluare

După primele două ore şi jumătate de tranzacţionare la Bursa de Valori Bucureşti, acţiunile Băncii Transilvania au urcat la 1,48 lei, cu 12,12% mai mult decât preţul de deschidere. Tranzacţiile cu acest titlu au totalizat în acelaşi interval 4,37 mil.lei. Această evoluţie poate fi pusă pe seama zvonurilor apărute la sfârşitul săptămânii trecute privind o eventuală preluare a BT de către National Bank of Greece (NBR). Agenţia Axia Plus, care a dat ştirea, mai menţionează faptul că şi fondul de investiţii Marfin Investment Group (MIG) poartă discuţii pentru preluarea Băncii Transilvania.

Banca Transilvania este cea mai mare instituţie de credit cu capital privat românesc, fiind controlată de un grup de investitori din Cluj, cel mai important fiind Horia Ciorcilă, preşedintele băncii, care deţine 5% din acţiuni. Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare deţine o participaţie de 15%, iar SIF-urile controlează împreună încă 15%. Atractivitatea Băncii Transilvania constă în scăderea capitalizării bursiere a băncii de la 1,7 mld.€ în iulie 2007 la 310 mil.€ în iulie 2009. La sfârşitul lunii martie 2009, BT avea active de 4,65 mld.€. La sfârşitul anului 2008, Banca Transilvania era pe locul 7 în sistemul bancar românesc după total active, cu o cotă de piaţă de 5,4%, în scădere cu 0,1 puncte procentuale faţă de 2007, aşa cum scriam aici.

Este de menţionat faptul că National Bank of Greece, cea mai mare bancă comercială din Grecia, mai deţine Banca Românească. NBR are la dispoziţie un fond de 1 mld.€ pentru achiziţia de active, în afară de Banca Transilvania, banca grecească mai vizează RBS Bank Romania, divizia locală a Royal Bank of Scotland, care este la vânzare.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: Fitch dixit: Criza este pe punctul de a-şi atinge nadirul

Fitch Ratings a coborat ratingurile a 94 de banci americane in trimestrul al doilea (fata de 109 cazuri, cate fusesera in primele 3 luni din an), a anuntat agentia intr`un comunicat. In economiile emergente, 26 de banci si`au vazut ratingul coborat in trimestrul al doilea, fata de 50, cate fusesera downgradate in primul trimestru din 2009. Fitch “estimeaza ca actuala criza este pe punctul de a`si atinge nadirul (punctul cel mai inalt, situate la intersecţia verticalei observatorului şi sfera cerească, situat imediat sub observator. Nadirul este diametral opus zenitului- n.m DP). Bancile vor continua sa opereze intr`un climat dificil, din cauza somahului in urcare si al numarului tot mai mare de restantieri la credite”.

In SUA, 43% dintre banci au fost considerate cu perspectiva negativa (fata de 27% cate erau la 1 aprilie), in vreme ce in economiile europene emergente, 54 % dintre banci sunt asociate cu perspectiva negativa.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Ion Radu Zilişteanu: Vor începe primele convorbiri economice China-SUA din timpul administraţiei Obama

Prima întâlnire din timpul administraţiei Obama SUA-China, sub denumirea Dialogul Strategic şi Economic este pe cale să înceapă la Washington. Întâlnirea, care va dura două zile, va fi marcată de discursul preşedintelui Obama. China a trimis la aceste convorbiri doi înalţi oficiali: vice-premierul Wang Qishan şi consilierul de stat Dai Bingguo.

China este îngrijorată de valoarea dolarului SUA, pe fondul deţinerii de titluri de stat americane în valoare de 800 mld.$. Teama Chinei este alimentată de programul preşedintelui Obama de a încuraja consumul, ceea ar putea conduce la inflaţie, prin erodarea valorii dolarului, ceea ce ar face ca datoria SUA către China să valoreze mai puţin.

În cadrul convorbirilor, secretarul Trezoreriei SUA, Timothy Geithner, va încerca să atenueze aceste temeri. El a încercat să reasigure China că deţinerile sale vor fi protejate. Dar China nu este deloc convinsă.

Producătorii americani se plâng că nu pot concura cu predusele chinezeşti în condiţii de competitivitate. Unii chiar acuză Beijingul că devalorizează în mod deliberat reminbi-ul, moneda naţională chinezească, pentru ca exporturile să pară mai ieftine.

Preşedintele Obama s-a întâlnit cu preşedintele chinez, Hu Jintao, s-au întâlnit în timpul desfăşurării summitului G20 la Londra, în cursul lunii aprilie 2009. Cu acea ocazie, s-au pus bazele Dialogului Strategic şi Economic, prin care cei doi preşedinţi doresc colaborarea în vederea diminuării efectelor crizei economice mondiale şi întărirea sistemului financiar internaţional.

Nu este pentru prima oară când China îşi exprimă temeri în legătură cu evoluţia economiei americane şi a dolarului, exprimând dorinţa instituirii unei noi monede internaţionale de rezervă, care să înlocuiască dolarul american, aşa cum am scris în articolele Nouriel Roubini: yuanul chinezesc ar putea deveni noua monedă de rezervă a lumii şi Reuniunea Organizaţiei de la Shanghai şi BRIC de la Ekaterinburg: China devine lider de opinie. Nu este mai puţin adevărat că şi Rusia doreşte acelaşi rol pentru rublă.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Ion Radu Zilişteanu

Dan Popa: Un exemplu care ar putea fi urmat

Seful FED, Ben bernanke, a coborat duminica in “America profunda” pentru a apara deciziile FED si a reconfirma diagnosticul economiei SUA: puternica, dar temporar fragilizata,
Bernanke a subliniat faptul ca actuala criza este de dimensiunile celei din 1930, necesitand prin urmare raspunsuri energice. “n`as vrea totusi sa raman in istorie ca presedintele FED care a prezidat a Doua Depresiune”, a marturisit Bernanke.

Circa 190 de localnici din zona Kansas (Missouri) au asistat la discursul presedintelui FED, caruia i`au putut adresa orice intrebare. Dealtfel, interesul localnicilor a variat de la protectia consumatorilor in fata bancilor si pana la traditionalele intrebari legate de evolutia cursului dolarului.
Ben Bernanke a incercat sa demistifice rolul FED si sa asigure auditoriul ca Banca Centrala nu are puteri nelimitate. Potrivit sefului FED, pentru a stabiliza nivelul somajului, e nevoie de o crestere ecoomica de 2,5 %, nivel care nu va fi atins cu siguranta in acest an, a spus Bernanke.
“Odata repornita economia, e foarte important ca FED sa urce nivelul dobanzii cheie”, a mai spus Bernanke. Intrebat despre evolutia cursului dolarului, seful FED a raspuns ca banca centrala sustine un dolar puternic. “Cea mai buna cale pentru a dispune de un dolar puternic, este sa avem o economie puternica”, a mai spus seful FED. Bernanke, al carui mandat expira in ianuarie 2010, a publicat saptamana trecuta in WSJ un foarte bun text despre strategia iesirii SUA din criza.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Dan Popa: Seful Barclays: “Ce a fost mai rău a trecut, chiar dacă tunete şi fulgere vor mai apărea”

Directorul general al Barclays PLC (BCS), John Varley, a declarat pentru jurnalistii italieni de la Corriere della Sera ca ceea ce a fost mai rau a trecut, in ceea ce priveste criza. “Sfarsitul recesiunii depinde mult de nivelul somajului (iata ce scriam eu ieri, inainte sa aflu de acest articol din Coriere)”, a declarat bancherul. El a mai admis ca in acest moment “criza e departe de a fi terminata, insa o mare parte a eforturilor depuse pentru stoparea ei si`au aratat efectele. Chiar daca vor mai urma cateva tunete si fulgere, cerul se va mai insenina”, a conchis Varley.

Sursa

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

Cristian Orgonaş: Cât îşi mai permite statul român să menţină impozitul pe proprietate la un nivel atât de mic?

Romania este tara cu cetateni bogati, care insa traiesc in saracie. Datorita cresterii preturilor in sectorul imobiliar dincolo de orice calcul economic, o mare parte dintre proprietari s-au vazut in situatia de a detine unul sau mai multe imobile in valoare de zeci sau sute de mii de euro, pentru care insa platesc la stat sume foarte mici drept impozit.

Caz real - in Timisoara, pentru un apartament cu trei camere ce valoreaza pe piata aproximativ 60.000 de euro, s-a platit anul trecut un impozit de 140 de lei (38 de euro la cursul de anul trecut), respectiv 0.06% din valoarea locuintei, iar pentru o casa evaluata la peste 150.000 de euro, impozitul a fost de aproximativ 150 de euro, adica maxim 0.1% din valoare.

Cat pierde statul prin subimpozitarea locuintelor? Conform ultimului raport BNR (detalii aici), averea imobiliara a populatiei se cifreaza la aproximativ 220 miliarde de euro. Daca aplicam un impozit anual de 1%, statul ar colecta 2.2 miliarde de euro. Daca impozitul mediu ar fi de doar 0.5%, s-ar colecta la buget peste 1 miliard de euro, si asta doar de la persoanele fizice.

Cum impozitul mediu in Romania nu depaseste (in cel mai fericit caz ) 0.1% din valoarea reala a locuintei, rezulta ca la bugetul central si la cele locale se incaseaza maxim 2-300 de milioane de euro pe an de la persoanele fizice, la care se adauga impozitul platit de persoanele juridice.

Stim ca in Romania, procentul celor care stau in locuinta personala este de 96%, cel mai mare din Europa si prin urmare, dintr-un anumit punct de vedere ii inteleg pe guvernanti - cel care va decide marirea semnificativa a impozitului pe proprietate se sinucide din punct de vedere politic. Insa la fel de bine, inteleg ca situatia nu mai poate continua prea mult in aceeasi directie.

Ce se intampla la altii? In SUA, impozitul mediu anual se invarte in jurul a 1% din valoarea de piata a locuintei, in Austria taxa stabilita la nivel federal este de 0.2% din valoarea locuintei la care se adauga taxele locale ce pot creste taxa federala cu pana la 500%, in Germania se plateste anual o taxa de aprox 1.5% din valoarea estimata a imobilului, iar in Italia se plateste intre 0.5 si 0.6% (sursa: saptamana financiara).

Cu alte cuvinte, preturile din marile orase ale Romaniei rivalizeaza cu cele din orasele vestice, insa impozitele pe proprietate sunt de cateva ori sau chiar zeci de ori mai mici. In plus, si aceste impozite se aplica la valori ale locuintelor neactualizate de ani de zile.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Cristian Orgonaş

Dan Popa: Băncile vor chirii mai mici. Firmele din pharma sunt cele mai bune platnice.

Unele banci au realizat abia acum ca nivelul chiriilor platite pentru sedii era cam ridicat, incercand sa si le renegocieze . Astfel, unul dintre jucatorii locali care plateau in zona Chibrit 9200 eur (fara TVA) pe un sediu de agentie minuscul, au trimis la finele saptamanii trecute firmei de management care detinea in proprietate sediul, o scrisoare in care solicita scaderea nivelului chiriei cu 20%.

“Este a treia banca ce ni se adreseaza in acest sens. Una singura a cerut sa`i reducem la jumatate chiria, spunand ca e criza si ca ei stiu mai bine pretul real al proprietatilor imobiliare. Intrucat cu 50 % nici vorba sa reducem, nu exclud ca respectiva agentie sa fie relocata. Noi am avut noroc intrucat contractele le`am incheiat in octombrie trecut pe un an de zile, asa incat deocamdata stam si ne incasam banii”, ne`a declarat reprezentantul firmei. El a mai adaugat ca probabil in octombrie vor fi renegociate contractele, dar pretul nu va cobori cu mai mult de 15 %. “Cel mai bine ne platesc companiile din pharma la care avem date sedii in chirie. Niciodata nu au intarziat cu banii si nici notificari privind renegocierea nu am avut din partea lor”, ne`a mai declarat sursa citata.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

  © Blogger template 'Minimalist B' by Ourblogtemplates.com 2008

Back to TOP