Dan Popa: Căderea lui Boc şi impactul pe leu - Bloguri economice

miercuri, 14 octombrie 2009

Dan Popa: Căderea lui Boc şi impactul pe leu

Desi guvernul a cazut ieri, moneda nationala nu a resimtit un impact puternic. “Volatilitatea nu a fost spectaculoasa insa dupa sedintele calme din ultima perioada, deprecierea de 0,7% poate parea puternica. Mai interesant a fost faptul ca leul a depasit nivelul de 4,30/EUR. Acesta nu mai fusese atins in ultimele sase luni

insa noi am notat ca ar putea fi spart in aceasta saptamana. Aceasta miscare a avut loc dupa finalul sedintei locale, in timpul acestei perioade perechea EUR/RON tranzactionandu-se o singura data
peste 4,30. Credem ca rezistenta monedei nationale s-a datorat bancii centrale ce se pare a intervenit intr-un mod mai puternic decat in alte sesiuni”, spun analistii ING Bank.
“In aprecierea noastra recentele episoade de tensiune politica cresc riscul nerespectarii tintelor acrodului FMI/UE. Dupa parerea noastra, inregistrarea unor intarzieri a transelor acordului (transa a patra programata pentru finalul lui martie) a devenit scenariul cel mai optimist. Avand in vedere ca un deficit
bugetar mai mare necesita masuri de corectie mai puternice, perspectiva activitatii economice se pot deteriora. In timp ce comentariile analistilor agentiilor de rating din ultima perioada notau ca tensiunea politica este inclusa in rating-ul actual al Romaniei, presa locala cita ieri un analist S&P ce spunea ca in cazul in care situatia actuala se va transforma intr-un blocaj politic ce ar incetini consolidarea fiscala ratingul Romaniei va fi puse sub noi presiuni de reducere. Desi acesti factori nu ofera motive de optimism pentru leu pe termen mediu, perspectiva pentru sedinta de astazi ar putea fi mai favorabila datorita cresterilor puternice ale burselor europene. O apreciere limitata ar putea fi inregistrata astazi insa credem ca leul este vulnerabil la tensiuni de depreciere in urmatoarele sedinte”, se mai arata in raportul bancherilor olandezi.

Presupusa protectie a monedei nationale a dus la tensiuni in pietei monetara. Ratele de dobanda pe termen scurt au urcat la 9/10% insa mai ingrijoratoare este cresterea de aproximativ 100pb a ratelor 1M-3M catre 10,5%. Titlurile de stat au fost supuse unor presiuni de vanzare, randamentele acestora urcand circa 50pb catre 10,20%. Dupa parerea noastra protectia leului complica perspectivele finantarii deficitului public cat si cele ale revenirii activitatii de creditare sectorului privat iar aceasta doreste sa sugereze titlul raportului de astazi. Astazi ajunge la scadenta o operatiune repo de 11mld RON si avand in vedere tensiunile din piata valutara credem ca probabilitatea organizarii unei operatiuni similare in sedinta de astazi este limitata.

Citeşte restul postării şi comentează pe blogul lui Dan Popa

  © Blogger template 'Minimalist B' by Ourblogtemplates.com 2008

Back to TOP